Розробка навчально-методичного блоку, Детальна інформація

купівля-продаж цінних паперів. Через цей ринок (у вигляді банків,кредитних установ) акумулюються грошові нагромадження підприємств,банків, держави

і приватних осіб, які спрямовуються на виробниче і невиробниче вкладення капіталів.

Суб`єктами операцій на ринку цінних паперів виступають емітенти цінних паперів, інвестори і посередники при здійсненні угоди. В ролі емітентів виступають компанії, товариства, підприємства та держава в особі націо-

нального уряду і органів влади на місцях. Покупцями цінних паперів виступають будь-які інвестори. Посередники - це юридичні і фізичні особи, які отримують від держави право здійснювати операції на ринку цінних паперів. Вони поділяються на брокерів та ділерів. Брокер- зводить продавця з покупцем, отримуючи за посередництво комісійні.

Ділер - купує цінні папери від свого імені і за свій рахунок з метою їх пере- продажу.

В залежності від стадії обороту цінних паперів розрізняють первинний і вторинний ринок. Первинний ринок - ринок, який обслуговує емісію і початкове розміщення цінних паперів серед інвесторів. Вторинний - ринок,

на якому обертаються раніше емітовані на первинному ринку цінні папери, тобто вторинні операції не збільшують загального обсягу фінансових активів.

Розміщення цінних паперів на ринку може відбуватися трьома способами: безпосередньо емітентом, через посередників, через аукціони.

Розташування цінних паперів безпосередньо емітентом відбувається у ви-

падку, коли він дуже відомий або має прямі зв`язки з можливим покупцем. Розміщення цінних паперів через посередників відбувається за допомогою брокерів і ділерів. Аукціон - форма продажу, яка заснована на публічних

торгах. Існують дві форми проведення аукціонів: централізований (біржевий ринок); дезентралізований (позабіржевий ринок). Біржевий ринок - це

фондова біржа, мова про яку піде пізніше. Позабіржевий ринок - сіть бро-

керских і ділерських фірм, які пов`зані як між собою, так і з інституціональ-

ними інвесторами. На ньому обертаються цінні папери молодих, маловідо-

мих невеликих компаній, які не отримали допуск на фондову біржу. Однак

на цьому ринку можна зустріти цінні папери відомих компаній, які цих або інших причинах віддають перевагу позабіржовому ринку.

2. Суть і види цінних паперів.

Цінний папір - це документ, який засвідчує майнове право власника папіра при його пред`явленні. Вони передбачають зобов`язання емітентів виплачувати власникам прибуток у вигляді процентів або дивідентів.

\x017D

\x017D

o

B

TH

\

1/4

раво на одержання прибутку у вигляді дивіденду,участь в його управлінні, участь в розподілі майна при ліквідації акціонерного товариства. Прибуток, який отримує акціонер по акції називається дивідендом. В залежності від порядку виплати дивідендів і права участі в управлінні акції поділяються на прості і привілійовані. Власник простих акцій має право голоса на зібранні акціонерів і разом з тим ділить з корпорацією всі її прибутки, збитки та ризики. Якщо

фірма немає прибутку, то власники простих акцій можуть нічого не отримати

на свої інвестиції, з іншого боку, збитки власників простих акцій, не можуть бути вишчими за їх початкові інвестиції, а дивіденд вони можуть отримати великий, оскільки розподіл решти прибутку відбувається тільки між власниками простих акцій. Привілійовані акції дають право їх власникам отримувати заздалегідь фіксовані дивіденди, які не залежать від розмірів прибутку. При ліквідації корпорацій в першу чергу задовольняються претензії власника цих акції, а потім простих. Однак привілійовані акції не дають право голоса їх власникам на загаль ному зібранні акціонерів.

Цінні папери мають номінальну і ринкову вартість. Номінальна вартість (ціна) - вартість, яка вказана на цінному папері. Однак купівля-продаж цінних паперів здійснюється не за номіналом, а за ціною, яка склалась на ринку. Це ў є ринкова ціна або курс. Курс акцій залежеть від річного дивіденду, який вона приносить, рівня позичкового проценту і відношенняпопита і пропозиції. Курс акції розраховується за формулою:

Ка = Д * 100\Нп, де Д-сума річного дивіденду за акцією;