Інвестиційне проектування, Детальна інформація

По-перше, фірма що є ініціатором проекту повинна обов’язково самостійно приймати участь у фінансуванні частини витрат, як-правило, цей відсоток повинен складати від 20 до 30 %.

По-друге, дуже сприятливим фактором є фінансування проекту з декількох джерел. Для прикладу можна навести структуру фінансування, яка є бажаною для проектів що подаються на фінансування до ЄБРР:

Мал. 4 Бажана структура капіталізації для кредитів ЄБРР [24]

Як бачимо, Європейський Банк віддає перевагу фінансуванню проектів, у яких він приймає участь разом із іншими іноземними та місцевими інвесторами.

Не дивно, що така тенденція зберігається і для інших банків та інвестиційних фондів, адже таким чином вони намагаються диверсифікувати свій ризик. З точки зору будь-якого банку більш привабливою є часткова участь у декількох проектах ніж повна участь в одному.

Після кінцевого доведення бізнес-плану відповідно до всіх вимог та нормативів, а вони, між іншим, можуть дещо відрізнятися відповідно до того, в який фонд чи до якого банку ви плануєте звернутися по інвестиції, приймається рішення про просування проекту. Тобто, треба починати робити кроки до реалізації тих задумів, які були детально сплановані у бізнес-плані. Для цього треба в першу чергу надіслати заяви та, власне, бізнес-плани проектів до установ, які ви плануєте залучити до фінансування проекту. Це можуть бути комерційні банки або іноземні інвестиційні фонди, які представлені в Україні (див. Додатки).

Цілком можливо, що вам доведеться робити публічну презентацію бізнес-плану проекту. Структура цієї презентації повинна відповідати структурі бізнес-плану із особливим наголосом на ключових моментах вашого плану. Представники інвестиційних компаній повинні відчути, що ви знаєте про що кажете, а фінансовим аналітикам повинен бути представлений детальний фінансовий план. При цьому копії бізнес-плану повинні бути попередньо розповсюджені серед інвесторів, щоб вони вже були з ним ознайомлені на той час, коли ви почнете його представляти.

Висновки і рекомендації

Спробуємо сформулювати, що було досягнуто в ході проведеного дослідження. Сподіваюся, в першу чергу, вдалося довести розуміння місця інвестиційного проекту у процесі економічного розвитку як окремого підприємства, так і національної економіки в цілому. Адже, жоден проект не повинен розглядатися у відриві від конкретного підприємства. Послідовно плануючи та реалізуючи інвестиційні проекти підприємство будує криву свого розвитку, а якщо роздивитися цей процес з макроекономічної точки зору, то в цілому, це справляє надзвичайно конструктивний вплив на розвиток національної економіки, особливо, якщо для фінансування проекту залучаються кошти і іноземних джерел. Отже, така позиція повинна бути взята на озброєння як самими підприємцями, ініціаторам інвестиційних проектів так і органами державної влади, які створюють відповідні умови у бізнес середовищі. Практично, це втілюється в тому, що держава повинна створювати необхідні умови, це стосується в першу чергу режиму іноземного інвестування та надання відповідних гарантій іноземним інвесторам, при цьому місцеві підприємці будуть зосереджувати свої зусилля на реалізації економічних проектів, що в свою чергу буде сприяти покращенню економічної ситуації в країні, так би мовити, “знизу вверх”.

У роботі розглянуто смислову побудову фаз, які проходить будь-який проект у процесі свого планування та реалізації. Наведена структура допомагає зорієнтувати процес підготовки проекту, виявити його характеристики вже на початку дослідження.

Наведена концепція бізнес-плану підкреслює значення бізнес-планування та виокремлює його положення у процесі реалізації проекту від зародження ідеї до її впровадження у життя та повернення інвестиційних позик. З практичної точки зору, власне, стає зрозуміло, що собою являє бізнес-план та які функції він виконує. В першу чергу, це стосується розуміння того, що бізнес-план не є лише інструментом для отримання кредиту, він обіймає набагато глибші завдання.

В розділах основної частини роботи наведені детальні рекомендації по складанню адекватного бізнес-плану проекту, який задовольнить вимоги інвесторів, та одночасно буде реальним та економічно ефективним. З самого початку подаються поради щодо того, як представити інвестиційний проект у найвигіднішому світлі, як такий, що задовольнить інтереси багатьох сторін.

Приведена структура маркетингового аналізу, який необхідно провести при плануванні будь-якого проекту спирається на сучасні погляди у сфері маркетингу та представляє абсолютно новий підхід для українського підприємця. При цьому, кожного разу загальний напрямок, що задається супроводжується переліком простих запитань, відповіді на які формують реальне дослідження ринкового середовища та створюють інформацію, на яку спиратимуться подальші розрахунки.

Аналогічним чином представлена концепція просування продукції на ринку. Окрім того, що це питання повинно бути чітко окреслено у бізнес-плані проекту, воно повинно реалізовуватися з практичної точки зору після початку експлуатації проекту задля того, щоб забезпечити необхідний рівень продажу та не вийти за межі прогнозів, які було зроблено при плануванні.

У роботі проведено та обґрунтовано розмежування між описовою частиною бізнес-проекту та частиною фінансовою. Узагальнення описової частини та принципи проведення фінансових розрахунків демонструють чітке коригування між зробленими припущеннями та фінансовими прогнозами, зразок яких наводиться для полегшення цього процесу. Структура підрахунку собівартості продукції, яка фігурує у проекті дозволяє пов’язати цінові та виробничі фактори, узгодити їх із фінансовими прогнозами.

Завдяки проведенню аналізу вимог фінансових установ до форми та змісту бізнес-плану зроблені рекомендації по його представленню. Проведене дослідження дозволяє виділити фінансові інституції, до яких варто звернутися за фінансовою допомогою, якщо проект розраховано на допомогу сторонніх інвесторів.

Висвітлено принципи, за якими інвестори оцінюють інвестиційні проекти, зокрема, велике значення має наведена структура аналізу фінансової ефективності проекту, яка враховує положення сучасного фінансового менеджменту. З практичної точки зору, підприємець повинен провести аналіз ефективності свого проекту за тією ж схемою, за якою це буде робити банківська установа чи інший інвестор. Алгоритм оцінки ефективності проекту ґрунтується на теорії часової вартості капіталу, яка ще сьогодні залишається дещо примарною для української економіки. Проте, якщо проект готується для подання в іноземні кредитні установи, він обов’язково повинен містити подібний аналіз. До того ж, такий підхід дозволяє оцінити грошові потоки проекту, період його окупності та спів ставити отримані дані із запропонованими раніше строками реалізації проекту та повернення інвестованих коштів.

Отже, з практичної точки зору, зрозуміло, що ґрунтовний інвестиційний проект повинен готуватися командою фахівців з різних сфер економічного знання. Проект повинно бути обов’язково розглянуто у декількох варіантах, в чому може допомогти комп’ютер. Окрім загальної економічної ефективності, проект повинен задовольняти інші специфічні вимоги, які можуть пов’язуватися із сферою дії проекту або інвесторами, яких планується залучати до фінансування проекту.

Чітке розуміння кожного з вищенаведених факторів, дотримання рекомендацій стосовно структури та змісту окремого проекту допоможуть налагодити конвеєр інвестиційних проектів, які своєю сукупною дією призведуть до покращення економічної ситуації та налагодження ефективного відтворювального інвестиційного процесу.

Список використаної літератури

Western NIS Enterprise Fund 1998 Annual Report

Попов В.М., Паршагин Д.Ю. Бизнес-план инвестиционного проекта, - М. Финансы и статистика, 1997, стор. 45

Вище згадане джерело, Попов В.М., стор. 86

How to create a business plan, Проект Тасіс по Розповсюдженню Технічної Інформації, 1995, стор. 9

Руководство по деловому планированию, Объединенные нации, 1994, стр.8

Якокка Л. Карьера менеджера. М.: Прогресс, 1991, стр. 263

Вище згадане джерело, How, стор. 11

HYPERLINK "http://www.ebrd.org/financing.htm" http://www.ebrd.org/financing.htm Financing with EBRD

Ibit

McCarthy, E. Jerome Basic marketing – 11th ed., page 47