Методи кількісного аналізу ризику господарської діяльності, Детальна інформація

Однак при зовнішній переконливості розрахунків у них не враховується вплив конкретних факторів ризику, що не дозволяє рекомендувати даний метод у чистому вигляді для точної оцінки ризику проектів, які реалізуються в Україні, де ступінь ризику дуже високий.



Метод аналізу чутливості (критичних значень)

Суть методу полягає у виявленні чутливості оціночних показників проекту при зміні значень вхідних величин.

Використовуючи даний метод, шукають відповіді на наступні запитання:

Наскільки може відхилитися значення однієї або кількох вхідних величин від заданих значень (наприклад, наскільки можуть бути знижені ціни або обсяги збуту продукції) за умови, що оціночний показник не вийде за припустимі межі (наприклад, чистий приведений доход буде не менше нуля)?

Наскільки зміниться значення оціночного показника при заданому відхиленні однієї або кількох вхідних величин від заздалегідь установлених їхніх значень?

Суть методу розглянемо на конкретному прикладі.

Приклад 3.

Необхідно виконати аналіз чутливості інвестиційного проекту, який передбачає організацію виробництва і виробництво однорідної продукції. Вихідні дані наведені в табл. 7. Структуру випуску продукції за періодами реалізації проекту вважати незмінною. Норма дисконту - 10%.

Таблиця 4.7

Вихідні дані

Інвестиції

тис. грн. Надходження за періодами, тис. грн. Виплати за періодами,

тис. грн. Ціна од. Продукції, грн.

2004 2005 2006 2007 2004 2005 2006 2007

310 300 290 250 350 150 200 180 215 10



Необхідно визначити:

критичне значення ринкової ціни одиниці продукції;

критичне значення обсягу реалізації продукції;

критичне значення обсягу реалізації при зменшенні ціни

на 7%.

Рішення.

Визначення критичного значення ціни — мінімальної ціни, при якій проект буде безприбутковим і беззбитковим.

Вихідну формулу (15) перетворимо до виду

(18)

де Оі і Ці , - відповідно, обсяг виробництва і реалізації, а також ринкова ціпа одиниці продукції в і-м періоді.

Виходячи з даних табл. 7, визначимо обсяги виробництва та реалізації продукції за періодами реалізації інвестиційного проекту, використовуючи формулу

(19)